Общее содержание и типы инвестиционных проектов. Финансовая оценка как составляющая ТЭО (бизнес-плана) инвестиционного проекта. Увеличение стоимости бизнеса как единый критерий для оценки финансовой эффективности инвестиционного проекта и общекорпоративной стратегии компании в целом.

Компаундирование и дисконтирование денежных потоков – универсальные инструменты для финансовой оценки решений, предполагающих распределение во времени доходов и расходов. Стоимость капитала как ставка приведения разновременных доходов и расходов инвестиционного проекта к сопоставимой ценности по фактору времени. Компоненты финансовой оценки инвестиционного проекта.

Компаундирование и дисконтирование денежных потоков – универсальные инструменты для финансовой оценки решений, предполагающих распределение во времени доходов и расходов. Стоимость капитала как ставка приведения разновременных доходов и расходов инвестиционного проекта к сопоставимой ценности по фактору времени. Компоненты финансовой оценки инвестиционного проекта.

Простой срок окупаемости инвестиций (PBP). Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования денежных потоков (DPBP). Чистая текущая ценность проекта (NPV). Внутренняя норма доходности проекта (IRR). Прочие показатели финансовой эффективности проекта (PI, MIRR, пр.)

Релевантные денежные потоки проекта. Потоки по операционной деятельности. Потоки по инвестиционной деятельности: первоначальные инвестиции, промежуточные инвестиции, ликвидационные расходы, доходы от реализации активов. Конечная ценность активов проекта. Предпроизводственные расходы. Инвестиции в чистый оборотный капитал. Сложные случаи при выявлении релевантных потоков.

Оценка стоимости собственного капитала (САРМ модель): содержание и компоненты базовой САРМ модели; расширение САРМ модели для малых, частных и неторгуемых компаний; использование актуальных данных финансовых рынков для прикладного использования модели. Оценка стоимости заемного капитала. Средневзвешенная стоимость капитала компании (WACC).

Понятия неопределенности и риска. Показатели и критерии для оценки финансовой устойчивости инвестиционных проектов. Учет неопределенности и риска в ставке дисконтирования и в денежных потоках проекта. Методы учета неопределенности и риска в денежных потоках: анализ чувствительности проекта к изменению его основных параметров; анализ сценариев; оценка с помощью статистических характеристик на основе компьютерного моделирования. Метод реальных опционов.

Каналы влияния инфляции на инвестиционный проект. Два метода последовательного учета инфляции при оценке: оценка проекта в номинальных терминах и оценка проекта в реальных терминах. Учет «неоднородности инфляции». Компьютерная симуляция. Рекомендации по выбору метода учета инфляции при оценке проекта.

Два метода учета условий финансирования при оценке проектов: метод WACC, метод FCFE. Оценка проекта в целом и оценка эффективности участия в проекте. Рекомендации по выбору метода учета условий финансирования.